2018年下半年证监会连续出台多项并购重组利好政策，从而推动A股上市公司频频向新三板公司抛出橄榄枝，今年以来热度依然未减。统计显示，今年以来上市公司并购新三板公司已公告75起，涉及金额达333.39亿元。
业界专家表示，对于新三板公司而言，考虑到IPO在未来一至两年内严格审核趋势或仍将持续，而科创板推出初期席位有限，选择被并购仍是可行的主要资本路径之一。
10起收购案涉及金额超10亿
5月27日，英雄互娱发布了《重大事项停牌进展公告》，披露A股上市公司东晶电子正在筹划以发行股份方式购买英雄互娱100%股份事项，将承接（或以其全资子公司承接）英雄互娱的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利和义务。吸收合并完成后，英雄互娱将注销法人资格，上市公司为存续公司。公告称，该事项可能导致公司实际控制人变更，并且将构成重组上市（俗称"借壳"）。
英雄互娱被称为“中国移动电竞第一股”，于 2012年挂牌新三板，2018年12月25日因筹划重大事项暂停转让。其第一大股东迪诺投资及其一致行动人迪诺兄弟分别持股30.43%、6.16%，第二大股东华谊兄弟持股20.17%。
除英雄互娱外、近日天元信息、台冠科技、金11ddff印联、菁英时代、手付通等相继公告了被A股上市公司收购的最新进展。
从今年以来的数据来看，新三板并购市场仍然活跃，表现相较去年毫不逊色。东方财富Choice的数据显示，今年以来，上市公司并购新三板公司案例数量达到75起，已经公布的收购金额333.39亿元。其中，已经实施完成的25起，涉及金额达147.83亿元。
证券时报·新三板论坛记者梳理数据发现，上市公司倾向于现金收购新三板公司，纯现金方式收购的有39家，占比略超五成。平均收购金额较去年有所上升，约为6亿元（而根据广证恒生的数据，2018年上市公司并购新三板公司的案例中，平均收购金额为3.07亿元），其中收购金额超过10亿元的有10起。
2019年新三板最大一起并购案是天泽信息豪掷逾近34亿元并购有棵树。2月23日，天泽信息完成有棵树92.5025%股权的标的资产过户，本次交易的第二次标的资产过户事宜完成了工商变更登记。根据公告，天泽信息以发行股份及支付现金相结合的方式向肖四清等31位交易对方购买其持有的有棵树合计99.9991%股权，共计作价339997.06万元。
今年以来上市公司并购新三板公司金无限挑战131026额居前的案例
从并购后上市公司持有企业股权占比的情况看，上市公司并购新三板企业持股比例超50%的案例增加。今年以来的案例中，受让后持股比例超50%的有49起，占已披露股权比例的64起案例的约76%。从并购目的来看，行业整合、横向整合是主要目的，占比超过六成。
统计同时显示，今年总共有17起并购失败案例，多数由于交易双方就交易的“核心条款”未能达成一致。其中金额较大的两笔分别是；新宏泰拟发行股份购买海高通信100%股权，涉及资金约18亿元；熊猫金控拟支付现金受让欧贝黎电力55%股权，交易价约11.55亿元。前者因由于需要对本次重组业绩承诺相关条款进行调整，但交易各方无法达成一致意见而终止重组；后者因“交易双方就相关条款等事宜仍存在较大分歧，且相关中介机构对于交易的尽职调查尚未全面、深入展开”，短透蜜光学美白祛斑期内完成交易存在较大难度而终止。
2019年并购热潮或将持续
运行多年的新三板，由于分层制度尚不完善，融资功能发挥不足，在清晖首席经济学家宋清辉看来，新三板公司未来大概有几个选择，除了转板A股、登陆港股外，被A股公司并购，借助A股市场来融资发展也要主要的资本路径之一。
而对于A股上市公司来说，新三板公司作为并购池也有着巨大的吸引力。广证恒生认为，在经济下行压力加大的背景下，新三板公司谋求被并购的意愿增强，与A股中有意通过产业整合做大做强的上市公司需求互补。
从并购方和被并购方两大视角看，信息技术、机械设备、文化媒体、医药生物等领域备受青睐。安信证券表示，新三板被并购的企业集中在新兴产业细分领域，体现出三板市场的特点，主要是A股公司倾向于布局有新经济特质和有利润的挂牌公司。
天泽信息豪近34亿元并购有棵树为例，天泽信息是一家专注于提供以物联网和大数据技术为核心的硬件、软件及服务的高新技术企业，有棵树是国内跨境电商的代表性企业之一，天泽信息收购有棵树旨在加快在跨境电商领域的业务布局，进一步提升公司的持续盈利能力和企业价值。
根据对赌协议，有250ppc0m棵树将于2018年、2019年及2020年承诺达成归母净利润分别不低于26000万元、33000万元、41000万元，三年累计承诺净利润不低于100000万元。天泽信息董事长陈进日前在一次活动上表示，有棵树已于2019年3月底纳入公司合并范围，已完成2018年业绩承诺。
2018年下半年证监会连续出台多项并购重组利好政策，支持并购重组力度加大，从而推动上市公司并购新三板公司持续活跃。展望2019年，安信证券认为，从外部环境看，随着IPO审核继续趋严，科创板倾向于大市值“硬科技”公司，而港股市场随外围市场波动，这些外部都有利于上市公司并购新三板公司的开展。在重组政策倾斜之下，2019年新三板公司通过被上市公司并购热潮趋势或将持续。
